Why Joint Life Policy is Taken Even a Specific Reserve can also be Maintained in Place of it?

Joint life insurance is decided by the partners of the firm on the joint lives of the other partners. The purpose of the joint life policy is to reduce the financial burden on the firm at the time of payment of a large amount to the legal representative of the deceased partner. The insurer receives payment after the death of its insurance partner. There are different methods for accounting treatment of joint life policy. 

The firm pays the premium on the Joint Life Policy. The Insurance Company pays the amount of the Joint Life Policy on the maturity of the policy or the death of a partner, whichever is earlier. The surrender value at the time of the death of a partner is distributed among the remaining partners and the legal representative of the deceased partner. 

The accounting treatment for Joint Life Policy at the time of the death of a partner is as follows: 

• Premium Method- When the partners decide to treat the premium on Joint Life Policy as an expense and debit the Premium Account to the Profit and Loss Account every year, the Joint Life Policy will not appear in the Balance Sheet. In this situation, the full amount of policy received in the event of the death of a partner from the Insurance Company becomes a gain.
• Surrender Value Method- The partners may decide to record the Joint Life Policy at the surrender value in the books. In this case, it will appear on the assets side of the Balance Sheet.
• Joint Life Policy Reserve Method- The partners may maintain the Joint Life Policy Account as well as the Joint Life Policy Reserve Account. Thus, under this method, both Joint Life Policy Account and Joint Life Policy Reserve Account appear at surrender value on the Assets and Liabilities side of the Balance Sheet, respectively. At the time of the death of a partner.  
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संयुक्त जीवन बीमा अन्य फर्मों के संयुक्त जीवन पर फर्म के भागीदारों द्वारा तय किया जाता है। संयुक्त जीवन नीति का उद्देश्य मृतक साथी के कानूनी प्रतिनिधि को बड़ी राशि के भुगतान के समय फर्म पर वित्तीय बोझ को कम करना है। बीमाकर्ता अपने बीमा भागीदार की मृत्यु के बाद भुगतान प्राप्त करता है। संयुक्त जीवन नीति के लेखांकन उपचार के लिए अलग-अलग तरीके हैं। 

फर्म संयुक्त जीवन नीति पर प्रीमियम का भुगतान करती है। बीमा कंपनी पॉलिसी की परिपक्वता या साथी की मृत्यु पर संयुक्त जीवन पॉलिसी की राशि का भुगतान करती है, जो भी पहले हो। साथी की मृत्यु के समय आत्मसमर्पण मूल्य शेष भागीदारों और मृत साथी के कानूनी प्रतिनिधि के बीच वितरित किया जाता है। 

एक साथी की मृत्यु के समय संयुक्त जीवन नीति के लिए लेखांकन उपचार इस प्रकार है:~~ 

• प्रीमियम विधि- जब साझीदार संयुक्त जीवन नीति पर प्रीमियम को एक व्यय के रूप में मानते हैं और हर साल प्रीमियम खाते को लाभ और हानि खाते में डेबिट करते हैं, तो संयुक्त जीवन नीति बैलेंस शीट में दिखाई नहीं देगी। इस स्थिति में, बीमा कंपनी से एक साथी की मृत्यु की स्थिति में प्राप्त पॉलिसी की पूरी राशि एक लाभ बन जाती है।
• आत्मसमर्पण मूल्य विधि- साझेदार पुस्तकों में आत्मसमर्पण मूल्य पर संयुक्त जीवन नीति को रिकॉर्ड करने का निर्णय ले सकते हैं। इस स्थिति में, यह बैलेंस शीट की परिसंपत्तियों के पक्ष में दिखाई देगा।
• संयुक्त जीवन बीमा पॉलिसी रिजर्व विधि-- पार्टनर्स ज्वाइंट लाइफ पॉलिसी अकाउंट के साथ-साथ जॉइंट लाइफ पॉलिसी अकाउंट को भी बनाए रख सकते हैं। इस प्रकार, इस पद्धति के तहत, संयुक्त जीवन नीति खाता और संयुक्त जीवन नीति रिजर्व खाता दोनों क्रमशः बैलेंस शीट के एसेट्स और देयता पक्ष पर आत्मसमर्पण मूल्य पर दिखाई देते हैं।